Sous les radars #36
Badger Infrastructure Solutions, 03 Janvier 2026
Cette publication est sponsorisée par, Investing, spécialiste des données financières et des analyses d’entreprises.
Les liens publicitaires vers Investing intégrés à cette présentation permettent de bénéficier d’une remise de 15% sur tout abonnement à la plate-forme.
Sous les radars est la Lettre de Découverte hebdomadaire qui vous permet de découvrir des entreprises connues seulement des initiés. Des entreprises, petites et moyennes capitalisations, qui passent sous les radars et dont vous n’entendrez jamais parler ailleurs.
🚨 | Sous les Radars ne contient AUCUN Conseil Financier. Tout investissement dans une entreprise présentée dans Sous les Radars ne doit se faire qu’APRÈS une analyse personnelle approfondie. Investir dans des actions présente des risques de perte totale ou partielle en capital.
▫️Présentation OFFERTE par Investing.com
Badger Infrastructures Solutions : l’entreprise ✨Qualité de la semaine
Small-cap | 🇨🇦 | Protection des infrastructures | CA0565331026
Présentation de l'activité (générée par l’IA)
Badger Infrastructure Solutions Ltd. est le plus grand fournisseur nord-américain de services d’excavation non destructive et de services connexes. L’entreprise opère principalement au Canada et aux États-Unis, avec plus de 140 emplacements de service.
Son activité principale repose sur l’utilisation de la technologie Badger Hydrovac™ : un système camion-monté qui combine un jet d’eau sous pression pour liquéfier le sol et un puissant système d’aspiration pour remover les débris. Cela permet une excavation sûre et précise autour des infrastructures souterraines critiques (câbles, pipelines, etc.), sans risque de dommages, contrairement aux méthodes mécaniques traditionnelles.Services proposés
Daylighting (exposition à la lumière du jour) : Visualisation et localisation sécurisée de lignes enterrées (utilités, pipelines).
Potholing : Creusage de trous de test pour vérifier les infrastructures souterraines.
Installation d’anodes : Pour la protection cathodique contre la corrosion.
Nettoyage et removal de débris : Tanks, culverts, structures internes.
Excavation pour pipelines, croisements d’utilités, trous pour poteaux et piliers.
Services pour égouts : Inspections CCTV, nettoyage, localisation de lignes principales, tests (air, fumée, etc.).
Réponse aux urgences et catastrophes.
Autres : Installation de shoring (étayage), nettoyage de réservoirs, etc.
Badger sert une clientèle variée dans de nombreux secteurs d’infrastructure :
Énergie (pétrole et gaz, production d’électricité)
Télécommunications
Transport (routes, aéroports, chemins de fer)
Construction commerciale et municipale
Industriel
Ingénierie
L’entreprise met l’accent sur la sécurité, l’efficacité et la prévention des dommages aux infrastructures souterraines. Elle fabrique également ses propres unités Hydrovac et est reconnue pour son innovation depuis plus de 30 ans (fondée en 1992).
Activité & Fondamentaux
Hors COVID, l'activité de Badger Infrastructure Solution ne cesse de croître depuis l’exercice 2017. La société profite pleinement des investissements massifs dans les infrastructures critiques.
✨ | La version “Pro” de Investing donne accès aux historiques financiers des 10 derniers exercices !
Bien que les marges n’aient toujours pas retrouvé leurs niveaux pré-Covid, celles-ci sont clairement orientées à la hausse. Tout comme la rentabilité. À cela s'ajoute un leverage maitrisé, lequel a même entamé une baisse. Ce qui offre une certaine marge de manoeuvre financière à la société.
De plus, le flux de trésorerie par action est largement croissant depuis la sortie de la période COVID. Le FCF est, lui aussi, très bien orienté ! Quant au nombre d’actions en circulation, il a amorcé une très légère baisse depuis deux exercices, après plusieurs années de stabilisation.
Bourse & Conjoncture
Après avoir réalisé une très belle performance boursière à l’occasion de l'année 2025 (+100%), le cours de Badger Infrastructure Solutions se situe désormais très proche de ses plus hauts historiques. Sur un plus long terme des pics / corrections régulier(e)s sont observables.
La droite de régression laisse apparaître que le cours de Badger Infrastructure Solutions pourrait, actuellement, être sur-évalué d’environ 1/2 écart-type. Une sur-évaluation qui resterait cependant plutôt légère comparé à ce que le titre a déjà connu par le passé.
Aujourd’hui, Badger Infrastructure Solutions est bien positionnée afin de profiter du retour sur le devant de la scène des infrastructures critiques, qu’elles soient “énergetiques” ou “hydriques”. Des décennies de sous-investissements, couplées à des besoins urgents en modernisations / développements afin de pouvoir garantir les nouveaux usages, pourraient bien faire les beaux jours de BIS.
Analyse Technique
L’analyse technique peut avoir son importance, et bien que je ne la pratique pas moi-même en tant que telle, voici l’une des fonctionnalités auxquelles mon sponsor Investing.com permet d’avoir accès…
Sur une période de temps mensuelle (donc avec une vision long terme), l’analyse technique laisse apparaître une situation plutôt positive pour Badger Infrastructure Solutions.
Juste Valeur & Santé de l’entreprise
Encore deux fonctionnalités (en version “Pro” uniquement) auxquelles donne accès mon sponsor…
Tout d’abord, il apparaît que le cours actuel de Qoria est susceptible d'être, selon les modèles de Investing, sur-évaluée d’environ 5%. Ceci par rapport à son cours de clôture du 02 janvier dernier.
Ensuite, il ressort que les différents scores de santé de Badger Infrastructure Solutions sont tout à fait corrects ! Si la croissance et le rentabilité sont excellents, le flux de trésorerie et le momentum sont un cran en dessous, tout en restant plutôt bons.
Avis des analystes
Point de vue du Petit Actionnaire
Bien qu’il s’agisse d’une small cap (avec les risques que cela implique), Badger Infrastructure Solutions offre une exposition globale et forte intéressante à la thématique des infrastructures critiques. Non pas en tant que gestionnaire ou constructeur, mais en tant que prestataire de service assurant leur sécurité.
Il s’agit là d’une approche potentiellement très rémunératrice à l’heure où ces infrastructures se multiplies et sont de plus en plus techniques / technologiques. Ainsi, leur protection lors de travaux annexes va devenir un véritable enjeux majeur !
Il ne faut pas attendre une croissance explosive de l'activité. Cependant, une croissance annuelle proche des 10% est tout à fait envisageable pour les prochains exercices. Ce à quoi s’attend, justement, le marché.
Badger Infrastructure Solutions verse un petit dividende, de l’ordre de 1,1%. Celui-ci est versé de façon trimestrielle et est largement couvert par les résultats de la société. À noter que le titre cote en CAD (Dollar canadien), ce qui implique un risque de change.
⚠️ | Je ne possède pas Badger Infrastructure Solutions en portefeuille
Évaluations du dossier
✨ | Qualité : 4⭐ /5
✨ | Potentiel de croissance : 3⭐ /5
💵 | Dividende (court / moyen terme) : 5⭐ /5
⚠️ | Risques : 4⭐ /5
Si vous avez trouvé cette présentation utile et de qualité, n'hésitez pas à la partager et/ou à vous y abonner
Les données de cette lettre de découverte sont issues de Investing ainsi que des publications de la société elle-mêmes. Avec les liens ci-dessous, gagnez du temps dans votre analyse de la société.
▫️Badger Infra. Solutions : Site institutionnel de la société (EN)
▫️Investing.com : Données financières complètes
▫️Moning : Fiche de présentation de la société
▫️Toronto Stock Exchange : Fiche TSX de la société